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Dec 22, 2023

Action NIO : la perspective d'un 2S23 solide mérite une hausse de l'objectif de prix, déclare Deutsche Bank

Nio (NYSE :NIO) pourrait se préparer pour un troisième trimestre solide si l'on en croit les derniers chiffres de livraison. En juillet, le constructeur chinois de véhicules électriques a livré pour la première fois plus de 20 000 véhicules, soit un montant

Nio (NYSE : NIO) pourrait se préparer pour un troisième trimestre solide si l’on en croit les derniers chiffres de livraison. En juillet, le constructeur chinois de véhicules électriques a livré pour la première fois plus de 20 000 véhicules, ce qui représente un mois record.

Cela témoigne d'une amélioration de l'exécution, estime Edison Yu, analyste chez Deutsche Bank, qui estime que, grâce à un carnet de commandes sain pour la nouvelle version récemment lancée de son SUV, l'ES6, la société devrait viser des livraisons de plus de 60 000 exemplaires au troisième trimestre.

Compte tenu de la combinaison de volumes de ventes plus élevés et de dépenses maîtrisées, Yu a augmenté ses estimations de livraisons et de marges brutes. La prévision de livraisons pour 2023 est relevée de 10 000 unités à 180 000, ce qui représente une augmentation de 47 % sur un an, tandis que les perspectives de marge brute sont relevées de 40 points de base à 7,4 %.

Quant aux résultats du deuxième trimestre (attendus le mois prochain), Yu rappelle aux investisseurs que début juin, la société a introduit une baisse de prix de 30 000 RMB pour tous ses modèles, ce qui fait que le modèle d'entrée de gamme (série ET5) démarre désormais légèrement en dessous de 300 000. RMB. « À notre avis », a-t-il déclaré, « les prix ont généralement été un problème pour attirer des acheteurs supplémentaires, étant donné que les BEV haut de gamme se sont mal vendus cette année. Les prix de NIO étaient les plus élevés parmi les marques émergentes et parfois supérieurs à ceux de BBA BEV si l'on tient compte des incitations des concessionnaires.

Avec des livraisons pour le trimestre déjà annoncées à 23 520 unités, Yu s'attend à un chiffre d'affaires de 9,1 milliards, conforme au consensus. Mais avec les marges sous pression au cours du trimestre et la promotion agressive de nouveaux modèles conduisant à des niveaux élevés de frais généraux et administratifs (ventes, généraux et administratifs), il prévoit une autre perte importante (-2,86 BPA) et une consommation de trésorerie, bien que cela soit « bien compris par le marché."

Cependant, ce sont les perspectives d’avenir prometteuses qui conduisent à une révision à la hausse de l’objectif de prix de Yu sur NIO. L'analyste a relevé son objectif de 13 $ à 17 $, ce qui implique des gains potentiels de 32 % sur une période d'un an. La note de Yu reste à acheter. (Pour voir le palmarès de Yu, cliquez ici)

Au total, au cours des trois derniers mois, 12 analystes ont participé aux critiques de NIO et celles-ci se répartissent en 7 achats et 5 prises, aboutissant toutes à une note consensuelle d'achat modéré. (VoirPrévisions boursières NIO)

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Avertissement : les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes présentés. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins informatives uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant d’effectuer tout investissement.